啤酒行业为何这么皮？

产量增长不到1%，利润却暴涨24%！啤酒行业，今年为什么这么Rdquo。

你今年夏天喝啤酒了吗。

每年的二，三季度是啤酒行业的消费旺季伴随着全国进入高温季节，啤酒销量进入一年来最好的局面

今年的啤酒旺季和往年有什么不同啤酒消费出现了哪些新趋势

在广东东莞的一家啤酒厂，邹鹏是一名生产线经理他透露，进入生产旺季后，明显比淡季忙了很多最近几年来，伴随着消费升级，产品迭代加快，生产线上生产高端及以上产品的投入明显增加

华润雪花啤酒有限公司营销中心总经理毕朝娇:1—5月份我们产品总量增长差不多2%，中档产品增长5%以上，高端产品增长差不多15%，比去年和前年的数据都要好。

央视财经记者走访多家啤酒企业后了解到，由于今年全国降雨过多，尤其是南方，气温普遍低于往年。

6月份，啤酒销量仅略有增长在这有限的增长中，由于消费的升级和产品结构的调整，高端啤酒的增长明显高于行业

珠江啤酒股份有限公司副董事长王志斌:今年以来，平均销售价格持续上涨正是主要中高端产品占比的提升，带动了啤酒平均售价的上涨

除了温度，影响啤酒整体消费的原因还包括:以往啤酒消费主力的老龄化，年轻人消费习惯的改变甚至个性化等等，这些都在一定程度上影响了传统啤酒品类的消费

中泰证券首席食品饮料分析师范劲松:今年1—5月，总量增长很少，大概0.3%今年的重点不是总量，而是行业价格，以及大啤酒公司生产效率的提高，高端产品逐步替代低端产品，部分产品提价

多举措提升竞争力啤酒厂商瞄准高端消费市场

啤酒行业正从低端价格战竞争转向高端品牌竞争。

消费升级和吨价提升是啤酒行业未来发展的核心动力啤酒企业采取什么措施来升级产品结构，从而获得更大的利润

业内人士告诉央视财经记者，啤酒行业最难的是适应不断变化的消费者口味，开发符合他们口味的产品。

目前，消费者越来越追求有品质，有个性的啤酒产品，这也促使啤酒企业增加高端产品的R&D和销量，或与行业同行联手推出更具竞争力的高端产品组合。

伴随着市场的不断消费升级，啤酒企业不仅通过打造品牌系列组合来抢占高端和超高端细分市场，一些企业还会在创新开发新产品的同时，为消费者创造新的消费场景，从而拉动消费。

如何抢占高端市场包装投资和R&D费用的增加是越来越多企业重视的环节此外，专业人士也提到了效率提升，产品结构调整等有效措施，都在一定程度上为企业带来了明显的营收增长

中国酒业协会常务副秘书长何勇:1—4月份，国内规模以上企业产量同比增长0.79%，增幅不大，但销售收入增长6.57%，利润增长24.07%通过经济指标的数据，可以看到产品结构的调整和转型这说明产品的附加值在增加，也说明高端产品的比重在增加，而且增加的速度相当快

制造业增值税下降3%，啤酒企业受益。

今年年初的政府工作报告明确提出，从2019年4月1日起，深化增值税改革，制造业等行业原16%的税率降至13%。

原本微薄的啤酒行业会在多大程度上受益于此。

在王志斌啤酒行业工作了20多年的他认为，增值税下调了3%，减轻了啤酒企业的成本压力以他所在公司去年的基数为例，降低增值税3个点，大概可以增加公司利润7000万左右

珠江啤酒副董事长王志斌:啤酒行业的税负大概在20%左右现在按照减3个点的增值税，一箱酒的税收可以减少4—5毛钱，企业卖一箱啤酒的利润可以增加4—5毛钱国家让利给企业，有利于企业的可持续发展

在采访中，许多商界领袖对啤酒行业带来的减税感到高兴。

根据消息显示，虽然今年4月份开始减税，但企业已经开始规划减税后国家将反哺企业的资金他们中的一些人表示将继续投资于研发，而另一些人将参与环境保护并回馈社会

华润雪花啤酒有限公司营销中心总经理毕朝娇:这对啤酒行业来说是一个非常好的事情去年我们赚了300多亿，毛利110多亿简单算了一下，110亿的3%差不多就是3亿我们把它投入市场

百威啤酒亚太区首席执行官兼总裁杨可:我们很高兴政府支持制造业的决定，因为目前制造业竞争激烈是不争的事实额外的投资可以帮助和支持我们的创新行动，也有助于我们进行更多的研究和开发

据中泰证券统计，减税对利润率较低的啤酒行业贡献的利润弹性非常显著。

以2018年财报数据计算，增值税下调3个基点时，燕京啤酒，华润啤酒，青岛啤酒，珠江啤酒，重庆啤酒的净利润理论上将分别增长83.9%，50.9%，22.9%，16.3%，13.6%。

中国酒业协会常务副秘书长何勇:啤酒行业是微利行业，税收高以前的利税率是1:4在过度竞争行业，减3%的税，等于进项税和销项税之间3%的差距我认为对利润增长的贡献可以占到10%左右

啤酒指数跑赢上证综指

业内人士看好结构性机会。

近期，在二级市场上，啤酒股迎来了一场夏日盛宴。

在去年的同一时间，啤酒库存有了显著的上升WIND数据显示，去年啤酒指数大幅跑赢上证综指伴随着行业旺季的到来，板块能否继续走强怎么布局

根据WIND的数据，今年年初至7月2日，啤酒指数上涨37.56%，同期上证综指上涨22.06%前者远超后者15.5个百分点

此外，去年4月初至7月底，啤酒消费旺季，啤酒指数上涨3.65%，同期上证综指下跌9.23%。

此外，根据今年一季报，啤酒板块实现营收133亿元，同比增长8.03%增速明显高于2018年一季度的3.55%和2017年一季度的2.75%，归母净利润9.8亿元，同比增长21.99%，2018年和2017年一季度为14.52%

中泰证券食品饮料首席分析师范劲松:首先是经营节奏的变化去年重点放在第二季度，货压很大，因为去年是体育赛事大年今年一季度大家都比较积极，公司经营节奏有所变化第二个变化与市场需求的变化有关今年餐饮数据一季度表现不错，啤酒消费与餐饮有很强的关联性

前瞻产业研究院数据显示，2019年一季度，啤酒行业产量增长3%，高于2018年同期的0.5%尤其是2019年1—2月春节旺季，行业产出增速达到4.2%

申万啤酒指数包括7家企业去年年报显示，珠江啤酒，燕京啤酒，重庆啤酒，青岛啤酒4家公司盈利，汇泉啤酒，兰州黄河啤酒，*ST西发啤酒3家公司亏损

根据今年的季度报告，该行业继续快速增长的趋势除*ST西发继续亏损外，其余6家公司均盈利

青岛啤酒，重庆啤酒，珠江啤酒实现扣非后净利润增长均在20%以上业内人士表示，啤酒行业可持续关注，投资者可关注更高端标的的布局

中泰证券食品饮料首席分析师范劲松:第一个机会是公司执行力很强，团队很强，行动非常果断，逻辑很强第二个机会是品牌更强，迎合消费像高端酒这样的品牌足够强大，伴随着消费升级，结构更高，品牌更高，会持续受益风险是一种不可预测的因素，比如天气或政策

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