三重对比白酒三季报藏着这些“秘密”

伴随着白酒上市公司三季报的全面披露，大家最关心的变化还是:

第一，同比与去年同期，甚至是2019年的前年相比如何

二是环比也就是这个第三季度和第二季度相比怎么样由此可以看出今年白酒企业的发展势头当然，这也不排除白酒本身的季节性消费

是三横比有时候，企业的发展不仅仅是自身的问题，竞争对手的发展速度和规模也决定了你在行业中的地位做自己无所谓，关键是队友怎么样，比跳出企业自己的维度更能看清行业定位和第三方评价

今日白酒表示，通过同比，环比，横向比三个维度，梳理了三季报中一些值得特别关注的点，甚至是三季报之外的一些延伸和补充毕竟还有一些有实力的白酒企业还游离在这个体系之外，但他们也是白酒行业基本面构成的主要部分，是推动行业发展的主导力量

根据三季报的盘点，由于顺鑫农业没有公布白酒板块，所以本次主要统计其他18家公司:

综上，18家白酒上市公司总营收2168.37亿元，同比去年增长24.57%，同比2019年增长27.08%，净利润821.14亿元，较去年增长19.61%，较2019年增长31.65%可以看出，上市白酒企业整体呈现出良好的发展态势，营收和净利润均较疫情前实现了较大幅度的增长

当然，如果排除皇台的相对边缘，这个数据会更好看当然，除了金种子利润为负之外，其他白酒企业无论是营收还是利润数字都有了较大幅度的增长，这显然意味着名酒集中度进一步加剧，因为，要知道，这18家上市白酒企业是中国白酒企业的中坚力量，甚至几乎囊括了精英阶层

实际上跳出了上市酒企的水平除了前几个酱香发展迅猛，白酒行业的基本面并没有看上去那么美好中国酒类协会发布的半年数据显示，2021年上半年，上市白酒企业957家，较去年减少83家但白酒销售收入和累计利润分别增长22.36%和30.71%这说明白酒行业的集中度在逐渐上升，正在向龙头企业聚集

显然，从这一增一减中，可以用肉眼看出行业集中化的趋势正在加速另外，根据秋糖对酒的了解，这种集中化也开始出现在酱香酒品类

02.新变化:情况又回来了。

要说三季报最大的变化来自所谓的排名，甚至这种变化可以投射到行业的侧面:

1，酗酒很凶！前三季度营收172.57亿元，汾酒实际已经进入200亿俱乐部更重要的是，对于这样一个百亿名酒企业，营收增长66.24%，净利润增长95.13%，完全不像一个百亿企业的速度

同时，猛汾酒也是行业第四，不出意外有可能在年报层面做扎实，这是一个很大的变化。

2.除了凶猛的汾酒，百亿名酒阵营还有两个企业变化值得特别关注:

第一，洋河，可能会创造新的历史。延续中报良好势头，保持双增长，可能意味着洋河股份真正走出调整期，有望超越2018年历史峰值，创造2021年新纪录，

第二个是泸州老窖股份有限公司，利润率高得吓人老窖虽然横向营收下降了一位，但利润依然是第四更重要的是，其毛利率已经达到86%，仅次于茅台从净利润和营收的占比来看，泸州老窖股份也仅次于茅台，产品结构和利润水平已经悄然发生了质的变化

3，准百亿破档从三季报来看，2021年，这个世界保证金可能只有做到70亿规模，成为下一个准百亿玩家才有可能

西凤，2021年有望冲击百亿线的国泰，今年有望实现60亿的金沙酒业。

03.大跃进:谁在穿越。

总结2021年三季报，其实可以找到几个这样的代表，用了9个月的时间实现了2020年全年的超越，甚至是2019年数值的飞跃:

包括汾酒在内，其业绩自2014年走出调整期以来，一直在逐年增长2020年139.9亿元为最高值，2021年前三季度超过172亿元

包括现在的世界，也是从2014年开始逐年增长，到2020年达到峰值51.19亿元，今年前三季度达到53.33亿元，全年走向70亿+，

包括愿意在2020年高峰期突破27亿元，前三季度36.07亿元，

还有方水晶，前三季度达到34.23亿元，无限逼近2019年35.39亿元的峰值，

酒鬼更多，前三季度26亿元，远超2020年18.26亿元的峰值，

此外，青青青稞酒虽然前三季度触底反弹，2020年突破7.64亿元，但距离14亿元的历史峰值仍有一定距离，仍在调整中其他区域龙头，包括口子，迎驾，老白干，伊力特等，都已经超越或接近2019年，这在一定程度上意味着彻底走出疫情，迎来全方位的新发展

此外，久说还注意到了上海贵久，一家股票简称为岩石股份的公司，股票代码为600696SH，而三季报显示，已实现营业收入4.52亿元，同比增长929.06%，归母净利润0.83亿元，同比增长1210.19%从半年报结构占比来看，白酒业务销售额超过95%，某种程度上也算是a股第20家上市白酒公司

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